今后几个月流动性供求将保持基本平衡
“我国不存在很大的基础货币缺口。”孙国峰表示,今年以来,人民银行实施稳健的货币政策,综合运用降准、再贷款、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具投放基础货币,操作的前瞻性、有效性、精准性提高,保持了流动性合理充裕。
孙国峰以观察流动性最重要的指标DR007为例说明,从这个指标看,货币市场运行平稳,月末、季末都没有出现大的波动,相对公开市场7天操作利率的偏离幅度处于近年来同期低位。8月份,DR007均值为2.15%,比公开市场操作7天逆回购利率低5个BP.7月降准后,金融机构运用降准释放的长期资金归还了一部分中期借贷便利,金融机构的流动性需求得到了充分满足。他认为,今后几个月流动性供求将保持基本平衡,不会出现大的缺口和大的波动。
孙国峰说,对于财政收支、政府债券发行缴款等因素对流动性产生的阶段性扰动,人民银行有充足的工具予以平滑,完全可以保持流动性合理充裕。
他表示,近年来,人民银行完善流动性和市场利率调控框架,提高透明度,通过言行一致的操作和预期管理稳定了市场预期,有效降低了金融机构的预防性流动性需求,使得维护货币市场平稳运行所需要的流动性的总量持续下降。也就是在目前的条件下,可能不需要原来那么多的流动性就可以保持货币市场利率平稳运行。