标题：*ST明胶2015年年报点评：原业务亏损ST触底 财税切入企业服务空间广阔
发布日期：2016-04-07 14:39:52
内容： 公司发布2015年年度报告，全年实现营业收入2.69亿，同比下降少导致业务亏损。同时公司2015年管理费用万，同比增长接近50%，计提资产减值损失6240万。 原主业连续两年亏损带帽ST，风险释放业绩触底待回升。报告期内公司主营业务价格低迷、订单减业提供增值服务。神州易桥承诺2016-18年净利润分别不低于8000万、9400万和10700万元，预计将在2016年并表后扭亏为盈。 收购神州易桥转型企业互联网服务业务，业绩增厚明年欲摘帽。公司通过定增方式收购国内领先的企业服务互联网公司神州易桥，并以财税服务切入为企25.05%，归属上市公司股东净利润-1.59亿，同比下降37.66%，扣非后净利润-1.73亿，同比下降61.78%。 "顺利办"如期上线，助力中小微企业成长。神州易桥"顺利办"平台正式上线，业务功能包括工商服务、财税服务、商标注册、社保代理。其中工商服务将帮助创业者进行公司注册（包含三证、五章）、注册地址、税务报到和银行开户。财税服务主要帮助企业进行代理记账业务。社保代理为企业提供社保公积金相关服务（五险一金、增减员工、信息变更等）。 大数据及征信金融服务打开空间。公司将对掌握的大量税务数据进行处理分析，从而为企业提供征信服务，对接银行为企业提供融资等金融服务。 盈利预测及投资建议：我们看好公司长期发展前景，给予2016-2018年盈利预测EPS分别为：0.10、0.12和0.17元，维持"增持"评级。 风险提示：收购整合风险；市场竞争加剧风险。