导语：经历了1月的“狂欢”后，中国央行上周五公布的2月各项信贷数据指向显著下滑。除2月春节长假的季节性因素外，此前过快的信贷增长可能也让监管层心生担忧，导致央行对信贷规模进行了窗口指导。但是尽管如此，市场共识是宽松的政策立场没有改变，政府会坚持以信贷支持经济的导向。
中国人民银行3月11日公布的金融统计数据显示，2月新增人民币贷款7,266亿元人民币，而同期对实体经济发放的人民币贷款却增加了8,105亿元，表明对金融机构贷款出现了下降。彭博汇总央行发布的数据发现，这一趋势从2015年10月便已出现，迄今已持续5个月。
彭博援引凯投宏观驻伦敦的首席亚洲经济学家Mark Williams评论道”这或许表明金融机构在逐渐偿还去年为救市所借入的一部分资金。当然，金融机构贷款余额当前仍然处于高位，不过贷款的步伐已经有所调整“。
为何Williams会得出这样的结论呢？根据央行的说明，社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款，不包含银行业金融机构拆放给非银行金融机构的款项和境外贷款。
所以，如果将金融统计数据报告口径人民币新增贷款减去社融口径的新增贷款，我们大致可以得出银行业对非银类金融机构的贷款额度（当然，这里将境外贷款忽略了）。而这里的非银类金融机构，其中当然就包括股灾期间国家队救市的主力：中证金和中央汇金。
去年6月15日到7月8日的17个交易日，作为A股基准的上证综合指数大幅下跌32%，股市流动性几尽枯竭。彭博去年7月援引知情人士报道，中国证券金融股份有限公司从中国央行和商业银行获得多达3万亿元人民币的资金支持。统计数据显示，对金融机构的贷款在去年7月份出现飙升，新增人民币贷款总额比对实体经济的贷款多出了8,910亿元。
2015年夏季那场导致市值蒸发了3万亿元人民币。政府通过沪深交易所持股的中证金大量买入股票支撑股指，努力阻止市场动荡给增速业已降至25年来最低水平的中国经济雪上加霜
新任证监会主席刘士余上周六在回答中证金是否会退出一事时明确表示：“还没有考虑这事，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。
Williams也认为，即使金融机构在归还贷款也不能得出中国撤走救市资金的结论。他说：“中国有很多渠道可以救市，比如近期市场传言的借助国有企业，所以救市的方式只是从一种切换到另一种，很难说全面的支持已经撤走了。”
近日人民币汇率与股市巨震，引发外围市场波动。本周非农数据的利空加上技术面的走空，导致原油指数再次急跌，各位套多的朋友们务必注意，原油下方仍有下行空间。其实笔者认为交易和投资也是心性的成长，分析固然重要，但心态的作用不容忽视。对盘面涨跌不惊，盈亏无意，这是一种超然脱俗的平常心，当然这并不是代表不去认真的对待你的投资，而是希望大家懂得以平静的心态去应对，这样才能在市场中百战不殆！也会有意想不到的收获！
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